2025年3月，印度卢比对美元跌破85关口，创历史新低。受油价飙升与全球避险情绪双重冲击，资本外流加剧，技术面突破关键阻力，市场关注印度央行应对策略。
2025年3月18日，印度卢比对美元汇率跌至历史最低水平，USD/INR汇率首次突破85.00这一关键心理关口。这一急剧贬值由全球原油价格飙升与国际市场避险情绪升温共同推动，引发市场对印度央行应对措施及宏观经济前景的广泛关注。
当日交易中，卢比兑美元汇率一度触及85.10，单周跌幅超1.5%。自2025财年伊始，卢比已累计贬值约8%。交易量较月均水平激增近40%，显示出市场投机与对冲活动显著加剧。与此同时，USD/INR期权的隐含波动率攀升至九个月高点，反映投资者预期汇率波动将持续加剧。
从技术面看，USD/INR此前在83.50至84.80区间盘整数周，但随后强势突破84.80阻力位，触发程序化买入与止损单连锁反应，加速上行势头。50日与200日移动平均线均呈现明显上倾，确立美元对卢比的强势趋势。技术分析人士指出，下一重要阻力位位于86.50，该水平上一次触及已是十年前。
推动卢比疲软的两大核心因素相互交织。一方面，布伦特原油价格突破每桶105美元，源于主要产油区地缘政治紧张及OPEC+维持供给约束。印度超过80%的原油依赖进口，油价持续走高直接扩大贸易逆差，推高美元购入需求，对本币形成持续压力。
另一方面，全球市场风险偏好急剧下降。投资者担忧全球经济增速放缓，叠加美联储释放鹰派信号，纷纷撤离新兴市场资产，转向美元与美国国债等避险资产。作为重要新兴经济体，印度面临资本外流压力，股市与债市资金外撤导致卢比被大量抛售，进一步加剧汇率下行压力。