2026年2月矿企售出6,100枚比特币创纪录，尽管价格下跌仍加大变现，凸显挖矿行业刚性成本压力。本文解析矿工为何在熊市中坚持抛售，及其对市场供需的影响。
2026年2月，比特币矿企集体加大了资产变现力度，当月合计售出约6,100枚BTC，创下历史新高，远超此前数月总和。这一举动恰逢比特币均价回落至7万美元附近，进一步加剧了市场的下行压力。
数据显示，从2025年10月至2026年2月，比特币价格持续走弱，而矿企的销售量却逆势攀升，呈现出明显的负相关关系。这背后反映的是矿业运营的刚性成本压力：无论市场行情如何，能源消耗、设备维护、人员薪资与融资利息等支出仍需按时支付。当挖矿收益因币价下滑而萎缩，及时变现成为维持现金流的唯一选择。
以CleanSpark为例，其2月报告指出，公司几乎将当月所挖全部比特币转化为现金，共实现3,665万美元收入。尽管单价偏低，但此举有效保障了企业正常运转。类似策略在行业内广泛存在，五个月内累计抛售超1.5万枚BTC，持续为市场加压。
与长期持币者不同，矿企的资产持有周期极短，其行为更受运营成本驱动而非投资预期。当前市场仍不确定这一抛售潮是阶段性高峰，还是长期趋势的开端。未来矿企的销售节奏，将高度依赖于电力成本控制、设备效率提升与比特币价格能否企稳回升的综合博弈。