近期，MicroStrategy 公司在比特币价格接近69,200美元的水平时，一周内增持了近18,000枚比特币，这一举动再次引发了关于比特币是否正在成为终极避险资产的讨论。此前，黄金和白银等传统避险资产的表现均不尽如人意。
此次收购是该公司近几个月来单周最大规模的比特币储备增加，尤其值得注意的是，这一增持发生在比特币价格下跌期间，而非上涨时。这表明MicroStrategy采取了积极的“逢低买入”策略，而非追逐市场热度。
MicroStrategy 首席执行官迈克尔·赛勒（Michael Saylor）长期以来一直将比特币视为一种优于债券、房地产和贵金属的价值储存手段。他最新的大额购入行为，是用实际行动而非仅仅是言辞来巩固这一观点。在比特币价格低于公司平均成本价的一周内，斥资约12.8亿美元购入近1.8万枚比特币，无疑是对比特币长期价值将超越所有其他资产类别的一次大胆押注。
“终极避险”的论调在本月加密货币市场中广为流传，尽管尚未有确切的直接引语能将此表述与赛勒在此轮周期中的言论直接关联。然而，他此前在X平台上发布的神秘信息“第二个世纪开始”（The Second Century Begins），在披露8-K文件之前，被包括Cointelegraph在内的多家媒体解读为又一笔重大收购的信号。
MicroStrategy总裁Phong Le在公司2025财年第四季度财报电话会议上进一步重申了公司的立场，表示：“在2026年，我们将继续专注于扩大STRC（指代MicroStrategy的比特币持有量），以实现比特币每股收益的增长和放大效应。” 这种表述将比特币的增持定位为核心公司战略，而非投机行为，这对于那些持观望态度的机构投资者而言，是一个重要的区分。
尽管MicroStrategy的总平均成本价为每比特币75,862美元，远高于当前近69,690美元的现货价格，公司整体持仓处于浮亏状态，但仍在加速增持。对于支持比特币避险论的观点来说，这恰恰说明了其核心逻辑：如果比特币是一种长久期的货币资产，那么短期的价格下跌恰恰是买入的机会，而非警示信号。
比特币价格徘徊在69,200美元附近，本周内下跌约2.5%。这一价格水平之所以重要，并非因为它是一个具有特殊技术意义的数字，而是因为它将比特币牢牢地控制在70,000美元的心理关口之下，但同时仍远高于赛勒上次发出买入信号的66,000美元区域。
69,200美元的价位也因低于MicroStrategy最新购买价格70,946美元而显得关键。赛勒的购买价高于当前市场价，这可能反映了他对短期价格波动的看法，认为其只是市场噪音，也可能表明公司更侧重于快速积累而非优化入场时机。这两种解读方式，从不同角度都支撑了比特币作为避险资产的叙事。
目前，比特币的总市值约为1.39万亿美元，24小时交易量接近479亿美元。这些数据表明比特币是一种流动性高、交易活跃的资产，而非…