欧洲最大的资产管理公司Amundi，管理资产规模超过2.3万亿欧元，已成功推出一款专为机构财资及抵押品管理而设计的代币化基金。该基金名为Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO)，初始承诺资产约1亿美元，并在法国监管框架SPIKO SICAV下运作。
SAFO被定位为一种现金等价物工具，提供隔夜流动性，同时旨在超越标准无风险基准的收益率。其运作模式依赖于与主要银行对手方进行全额抵押的 total return swaps（总回报互换）。此策略使得基金在保持保守风险画像的同时，通过与成熟金融机构的合同协议产生收益。
Amundi的多链基础设施赋能基金运作
该基金的运作横跨以太坊（Ethereum）和Stellar（XLM）两个网络，股东名册原生记录在链上。以太坊提供了与智能合约和去中心化金融（DeFi）系统的兼容性，而Stellar则用于实现更快、成本更低的交易处理。这种双网络设计使得基金份额能够实现持续的转移，不受传统交易时段或结算延迟的限制。
Chainlink基础设施被用于将基金的净资产值（NAV）数据发布到链上，并协调跨网络的各项功能。这实现了区块链环境间的实时报告和同步。自动化系统的应用，体现了向以透明度和效率为核心的数字化基金运作模式的广泛转变。
基金的认购和赎回支持多种货币，包括欧元、美元、英镑和瑞士法郎。每种支持货币的认购起点为1单位，为机构用户提供了高度的灵活性，同时保持了监管框架内的运作。
机构框架依然是核心
尽管集成了区块链技术，SAFO的运作仍根植于现有的金融体系。Amundi担任委托投资管理人，CACEIS担任托管人和管理人，而Spiko则提供过户代理、代币化基础设施和经纪服务。这一结构确保了基金符合监管标准，并实现了基于区块链的结算。
与传统的货币市场产品不同，SAFO通过基于互换的敞口而非直接持有政府证券来运作。在这种模式下，银行对手方提供抵押品，并支付高于基准利率的溢价，同时获得投资组合的回报。符合条件的对手方包括全球系统重要性银行，确保了产品的机构风险要求。
此次发布建立在Amundi于2025年进行的早期代币化工作基础之上，并采用了更为先进的结构，该结构专为基于区块链的结算和可编程性而设计，而非简单地改造现有基金模式。