新西兰储备银行（RBNZ）面临着在7月尽早加息的压力，MUFG最新分析指出，顽固的通胀使得央行的政策路径变得复杂。此警告正值市场参与者重新评估在全球多家央行开始发出暂停或转向信号的情况下，进一步收紧政策的可能性。
MUFG的评估：持久的通胀让RBNZ保持警惕
MUFG分析师指出，新西兰经济中，特别是住房和服务等非贸易部门的持续价格压力，是加息风险高企的一个重要原因。尽管整体通胀已从2022年的高峰回落，但核心指标仍高于RBNZ设定的1-3%的目标区间。央行在2月的货币政策声明中已暗示将维持较高的利率水平，而MUFG认为此后发布的数据并未缓解这些担忧。
“7月加息的风险是真实存在的，绝不可轻视，”MUFG报告指出。“RBNZ在发达国家央行中一直处于较为鹰派的立场，考虑到通胀仍高于目标，进一步的行动是无法排除的。”
市场影响及新西兰元前景
7月加息的前景对新西兰元（NZD）有直接影响，后者已经对RBNZ的沟通表现出敏感性。加息可能会在短期内为该货币提供支撑，扩大与美元及其他主要货币的利率差。然而，MUFG警告，如果全球经济前景持续疲软，影响可能是短暂的。
“7月加息将是一个鹰派的意外，但新西兰元的反弹可能会受到外部逆风的限制，包括中国经济增长放缓和全球贸易不确定性，”该分析补充道。
对借款人和经济的影响
对于新西兰的家庭和企业而言，进一步的加息将增加自2021年10月以来已经历525个基点紧缩带来的经济压力。房贷持有者将面临更高的还款额，而企业则必须应对高企的借贷成本，这可能会抑制投资。RBNZ必须在控制通胀的必要性与这些风险之间进行权衡。
央行的下次决定定于2025年7月10日。根据隔夜指数掉期数据，市场当前预计25个基点加息的概率约为40%，但这一概率可能会随着即将发布的就业、GDP和通胀预期数据迅速变化。
MUFG的分析强调，RBNZ与通胀的斗争远未结束，7月加息的风险仍然是货币和固定收益市场的一个关键主题。投资者和政策制定者将密切关注下一轮经济数据，以寻找央行是否会继续加息或保持不变的线索。这一决定将对新西兰经济产生重大影响。