雷·达利奥从货币本质出发，质疑比特币缺乏物理稀缺性与机构适配性，认为黄金历经千年仍为可靠价值存储，而比特币尚未通过经济危机的终极考验。
著名投资人雷·达利奥近期再次表达对 Bitcoin 的保留态度，强调其在货币属性上与黄金存在本质差异。在他看来，真正的货币必须具备物理稀缺性，而不仅仅是数字账本上的记录。
达利奥指出，现代法定货币本质上是债务凭证，其价值依赖于中央机构的信用承诺。当债务膨胀时，央行可通过增发货币稀释其购买力——这正是他排斥 fiat 货币的核心原因。相比之下，黄金因其自然储量有限、无法人为生产，且拥有跨国家、跨文化的广泛认可，成为历史上唯一经得起时间检验的保值资产。
他进一步分析，中央银行难以将比特币纳入储备资产体系，关键障碍在于其公开透明的区块链账本。在达利奥眼中，这种透明性并非优势，反而使资产暴露于市场情绪波动中，缺乏机构所必需的隐私与可控性。
此外，达利奥提到比特币与科技股高度相关，其价格易受投资者仓位调整影响。当科技资产遭遇抛压时，比特币往往被迫同步出清，这削弱了它作为独立价值储存工具的可信度。
值得注意的是，在美伊局势紧张的第五天，黄金价格一度下跌3.07%，报每盎司5128.58美元，显示出短期市场避险情绪的复杂性。而比特币同期仅微跌0.7%，至68707.30美元，表现相对抗压。但这并未改变达利奥的长期判断：
“真正的货币应在系统危机中依然坚挺。”他认为，黄金历经数百年战争、通胀与货币崩溃仍保持价值，而比特币尚未经历完整的经济周期考验，尚无法证明其能在多重冲击下维持核心功能。
