日本薪资连续六季突破3%，推动消费回暖与GDP预期上修，ING分析指出这或终结长达三十年的通缩周期，标志着经济结构从出口导向转向内需驱动。
2025年3月，东京——日本经济正迎来一场深层转型。随着薪资水平持续攀升，ING分析团队预测，日本一季度GDP数据或将迎来近三十年来最显著的上调。这一变化不仅意味着短期经济动能增强，更可能标志着该国长达三十余年的通缩循环走向终结。
ING经济学家指出，薪资增长已成为推动经济复苏的核心引擎。数据显示，日本劳动者在过去六个季度中，薪资增幅连续突破3%，为1990年以来最长持续期。这一趋势覆盖制造业、服务业等多个领域，尤其在餐饮、零售与旅游等行业，薪资涨幅显著高于制造业平均水平，反映出内需驱动型增长的全面启动。
与过去依赖出口拉动的经济模式不同，本轮复苏由国内消费支撑。日本内阁府公布的零售额数据显示，连续多月实现环比正增长；消费者信心指数亦回升至2019年以来最高水平，印证了居民支出意愿的实质性改善。
从历史视角看，日本曾长期深陷通缩泥潭，企业普遍压低工资以维持成本竞争力。如今，劳动力短缺加剧、企业盈利回升与通胀目标达成共同推动薪资谈判向有利方向倾斜，形成“工资上涨—消费增强—企业盈利改善—再投资”的良性循环。
ING日本首席经济学家Robert Carnell表示：“这不再是过去那种短暂的反弹，而是一场结构性转变。服务业主导的消费增长，正在重塑GDP的构成逻辑，统计口径也需相应调整。”
值得注意的是，日本在实现温和通胀的同时，失业率仍维持在历史低位，展现出“低失业、稳通胀、高工资”的罕见组合，这在发达经济体中尤为突出。若这一趋势持续，日本或将成为全球主要经济体中率先实现内生性增长的典范。