比特币挖矿成本突破7万美元，电力支出占近六成。随着电价飙升与市场波动加剧，矿企盈利承压，MARA等大型持币机构正调整资产策略以应对行业新格局。
目前，挖出一枚比特币的平均成本已突破7万美元，较今年初的67,704美元显著上升。这一变化主要得益于电力成本的持续攀升，据CryptoQuant创始人Ki Young Ju分析，这一趋势在MARA Holdings的最新财务披露中得到印证。
根据MARA最新报告，单枚比特币的基础运营成本约为70,027美元，涵盖电力、托管及场地运维等主要支出。其中，电力成本已飙升至38,956美元/枚，相比2024年的29,084美元大幅增长。若叠加销售、通用及行政开支，整体生产成本可能高达11万至11.3万美元，具体数值因企业核算方式而异。
尽管成本高企，比特币价格目前维持在72,748美元左右，略高于平均挖矿成本，使MARA仍保持盈利。然而，市场波动极具风险——去年曾短暂跌至6万美元以下，导致部分矿企陷入亏损。为应对不确定性，MARA于2026年调整了数字资产储备策略，允许在特定条件下出售部分持币。
截至2025年12月31日，MARA共持有53,822枚比特币，是全球最大的企业级持币机构之一。其中，9,377枚用于出借以获取收益，5,938枚作为信贷担保抵押，15,315枚计入数字资产管理应收项目，其余38,507枚被归类为长期数字资产，构成公司核心储备。
随着能源成本成为决定矿企生存的关键变量，行业正从规模竞争转向效率与成本控制的深度博弈。