Tether，这家全球最大的稳定币发行商，正在玩一场风险极大的游戏。该公司试图以5000亿美元的估值完成历史性的融资，但时间紧迫。投资者只有两周的时间来做出承诺，超出这一期限，项目可能会被迫推迟。
如此高的估值让华尔街感到犹豫不决。在这个估值水平上，Tether将超越市值约3520亿美元的美国银行，紧随市值约7940亿美元的摩根大通之后。这一举动将使USDT发行商进入全球金融巨头的独特圈子。
然而，市场上的热情并不完全。根据《信息》网站引述的多个消息来源，一些投资者认为这个估值过于雄心勃勃。尽管USDT仍以约1840亿美元的市值占据市场上最大的稳定币地位，但要突破5000亿的门槛，单靠行业主导地位远远不够。
这需要对Tether持续增长的能力、业务多样化的能力以及对其储备质量保持足够透明度的强烈信心。
Tether正在采取新的策略以增强透明度和雄心。早在2024年9月，彭博社就曾透露该公司正在探讨融资的可能性，计划通过私募融资募集150亿至200亿美元，约占其资本的3%。首席执行官Paolo Ardoino随后在社交平台X上确认了这一意图，提到将在人工智能、能源、商品和媒体等多个领域进行扩展。
然而，在今年二月，Ardoino对外界的沟通进行了部分修正。在接受《币电》的采访时，他将200亿美元的数字描述为“单纯假设”，但仍然坚持5000亿美元的估值，并将其与OpenAI的利润进行比较。如今，压力显得非常真实，语气也明显发生了变化。
普华永道(PwC)也在协助Tether建立内部系统。此前，Tether仅依赖BDO意大利的签署证书，远未进行全面的资产、负债和内部控制审计。
在稳定币占据总加密交易量75%的背景下，USDT的交易量约占68%，这种做法并非微不足道。赢得大型机构投资者的信任必然需要更多的透明度。
Tether正在玩一场风险极高的游戏：紧迫的时间限制、巨大的估值和不确定的市场。如果融资失败，将对这家稳定币巨头发出强烈的不信任信号；如果成功，Tether将迈入系统性金融机构的新维度。接下来的两周将为行业的未来揭开序幕。