上周加密货币投资产品开局强劲，前三个交易日累计吸引14.4亿美元资金流入，但周四与周五突发逆转，机构投资者两日内撤出近8.3亿美元，最终全周净流入仅6.19亿美元，远低于周三时的预期水平。
这一反转并非源于地缘政治紧张局势加剧，而是宏观环境变化所致。CoinShares分析指出，初期资金流入确实受到伊朗局势推动，市场将数字资产视为避险资产。然而，当油价上涨引发通胀担忧升温，市场对利率路径的预期随之调整，风险资产普遍承压，加密资产亦未能幸免。
从地域分布看，美国市场成为唯一净流入地区，全周吸纳6.46亿美元，几乎抵消全球其他地区全部流出。欧洲、加拿大与香港均录得资金外流，其中德国作为欧洲最大加密ETP市场，单周流出达1480万美元。
在产品提供商层面，黑石旗下iShares以8.08亿美元的单周净流入遥遥领先，成为最大资金接收方；Grayscale与Bitwise分别获得1.09亿与2500万美元流入。相较之下，富达（Fidelity）单周流出达3.59亿美元，延续了其年初以来累计14.18亿美元的净撤资趋势，成为同期规模最大资金流出方。ARK 21Shares今年累计流出2.19亿美元。iShares持续增持与富达持续减持之间的鲜明对比，构成了当前机构资金流向中最显著的结构性分野。
从资产层面看，比特币以5.21亿美元的周流入占据总流入量的84%，表现强势；以太坊流入8850万美元，Solana流入1460万美元。值得注意的是，做空比特币产品也吸金1140万美元，暗示部分机构已开始对短期下行风险进行对冲布局。
XRP则遭遇3030万美元流出，与Glassnode最新数据形成呼应：当前有368亿枚XRP处于浮亏状态，累计亏损高达508亿美元。链上数据与产品资金流的双重指向，强化了市场对XRP短期情绪偏空的判断。
尽管以太坊单周录得正向流入，但其年初至今累计净流出已达3.4亿美元，表明其长期资金吸引力仍面临挑战。短期反弹难以掩盖结构性赎回压力，市场对ETH的共识仍处于修复阶段。