ADP报告显示二月美国私营部门新增23.5万个就业岗位，连续三个月加速增长，但美联储仍坚持谨慎立场，强调需更多通胀回落证据才考虑降息。
华盛顿特区 — 2025年3月5日 — 最新ADP就业报告显示，二月美国私营部门新增就业岗位达23.5万个，显著高于市场预期的19万个，连续第三个月呈现加速增长态势。这一数据进一步印证了劳动力市场的韧性，即便在高利率环境下，企业招聘意愿依然旺盛。
从行业分布看，服务业贡献了17万个新增职位，成为增长主力，其中休闲与酒店业新增4.5万个岗位，专业与商业服务领域增加3.8万个。商品生产部门同步发力，贡献6.5万个岗位。值得关注的是，中小企业（员工少于500人）推动了约18万个就业增长，占总新增量的七成以上，显示出基层经济活力仍具韧性。
区域层面，南部与中西部地区表现尤为突出，就业扩张呈现广泛性。薪酬方面，在职员工年均工资涨幅小幅回落至5.1%，跳槽者薪资增幅为7.3%，虽较前期有所放缓，但仍高于疫情前水平，反映劳动力市场供需关系依然紧张。
尽管就业数据亮眼，美联储并未因此调整货币政策路径。美联储当前关注的核心仍然是通胀是否可持续回落至2%的目标区间。今年一月的核心PCE物价指数仍为2.8%，高于目标水平。美联储主席杰罗姆·鲍威尔近期强调，尽管劳动力市场“紧俏但平衡”，且工资增长趋于温和，但仅凭单月就业数据不足以构成政策转向的依据。美联储重申，需看到更多证据表明通胀正稳定下行，才会考虑降息。
整体来看，强劲的就业数据虽为经济提供支撑，但尚未改变美联储“等待更多通胀改善信号”的审慎立场。市场普遍认为，政策利率的调整仍需时间，未来数月的关键指标将集中在通胀数据与消费者支出的演变上。