欧洲央行官员穆勒呼吁决策层保持耐心，强调货币政策需基于全面数据而非市场预期，警惕过早加息对脆弱经济复苏造成的冲击。
德国法兰克福讯——欧洲央行管理委员会成员、爱沙尼亚央行行长马迪斯·穆勒（Madis Müller）近日在法兰克福举行的金融稳定会议上强调，中央银行在制定货币政策时必须保持审慎，避免因市场压力而仓促调整利率。他指出，当前欧元区经济复苏仍显脆弱，任何过早的政策转向都可能破坏来之不易的稳定态势。
穆勒指出，货币政策的传导存在显著滞后，通常需要12至18个月才能全面影响经济活动。因此，决策者不应仅凭短期数据做出判断，而应结合长期趋势、结构性因素与区域差异进行综合评估。当前，尽管整体通胀率已从历史高点明显回落，但核心通胀——尤其是剔除能源和食品后的服务价格通胀——仍居高不下，德国与法国等主要经济体的工资增长持续推高服务成本，构成通胀韧性的重要来源。
与此同时，欧元区经济基本面呈现分化格局。制造业活动在多数成员国仍处于收缩区间，尤其德国依赖出口的工业部门面临外部需求疲软；消费者信心虽有所回暖，但改善步伐缓慢；信贷条件仍在收紧，此前加息的累积效应正逐步显现。
穆勒特别提醒，应对以下风险保持高度警觉：一是劳动力市场紧俏可能持续推高薪酬压力；二是地缘政治不确定性对能源供应构成潜在冲击；三是部分成员国财政状况脆弱，可能限制政策空间。历史经验表明，2011年欧央行因过早加息而加剧债务危机的教训仍具现实警示意义。
在通胀逐步向2%目标靠拢的过程中，耐心与数据驱动的决策框架，比追求短期市场预期的响应速度更为重要。穆勒强调，央行的首要职责是确保价格稳定，而非迎合短期波动，唯有保持定力，才能实现经济的可持续复苏。