比特币近期回调后，网络安全性与ETF持仓均表现强劲，但减半后矿工激励、量子计算威胁及使用场景局限构成三大长期风险，市值仍有较大增长空间。
根据加密分析机构The DeFi Report的最新报告，尽管比特币近期经历价格回调，其底层网络基本面依旧稳健。报告指出，比特币的哈希率较2021年价格高点增长了7.3倍，较2023年也提升了4倍，反映出网络安全性持续增强。作为衡量去中心化程度的关键指标，这一数据表明即便在市场波动中，矿工仍持续投入算力，支撑系统稳定运行。
与此同时，现货比特币ETF成为近年来最成功的金融产品之一，目前持有量已占比特币总供应量的约6%。值得注意的是，即便市场震荡，多数投资者并未抛售，显示出一种“钻石手”（diamond-handed）的长期持有心态。此外，MicroStrategy等机构持有约3.5%的比特币总量，其债务结构以长期无担保债券为主，大幅降低了短期内被迫抛售的风险。
报告同时警示了三大潜在长期风险：首先，每四年一次的区块奖励减半将持续压缩矿工收入，而当前交易手续费仅占矿工总收入的0.4%。若比特币价格未能随每次减半实现显著上涨，将可能削弱网络维护的动力。其次，量子计算技术在未来十年内或对ECDSA加密算法构成威胁，但社区普遍认为可通过协议升级予以应对。最后，自2017年以来，活跃地址数量趋于平稳，表明比特币更被市场视为价值储存工具，而非日常支付网络，这一特性虽增强其“数字黄金”属性，也限制了其在高频交易场景中的扩展性。
目前比特币市值约为2万亿美元，与黄金约30万亿美元的市值相比，仍有显著成长空间。分析师认为，这种结构性差距为长期投资者提供了潜在的上行机会。