以太坊（Ethereum）的价格近期在2000美元附近波动，与此同时，一项名为“稀缺指数”的指标显示，市场上的以太坊供应量正在减少，这可能意味着流动性正在收紧。
**供应信号解读**
CryptoQuant提供的稀缺指数，衡量的是交易所中以太坊储备量与历史平均水平的偏差程度。当该指数为正值时，表明可供交易的以太坊数量低于正常水平，暗示卖单的流动性正在减弱。目前，该指数读数为0.67，虽然没有预示着突如其来的供应冲击，但确实表明市场正在发生结构性转变。过往经验表明，从负值转为正值往往与抛售压力的减弱和市场复苏的开始相吻合。
**价格走势与潜在情景**
目前，以太坊的价格在1900美元至2100美元之间震荡，缺乏明确的方向性。该资产的价格仍低于50日移动平均线（2278美元），并且远低于200日移动平均线（接近3038美元）。这种技术上的疲软表明，即使供应量减少，买家仍然面临着强大的阻力。如果买家能够在流动性不足的情况下将价格推高至2150美元以上，他们将很快面临2200美元至2400美元之间的新阻力区域。重新站稳并保持在2278美元以上，可能会使技术信号与链上强度更加一致。
市场上有分析指出，以太坊在机构融资领域内的采用率正在上升。然而，如果近期价格范围出现向下突破，并伴随着大量抛售，那么稀缺性信号可能会失效，并可能导致重新测试1800美元的支撑位。
交易员Merlijn The Trader在社交媒体上表示，以太坊长达四年的横盘整理可能即将结束。他还补充说，如果价格明确突破2500美元，可能预示着强劲的突破，而跌破1900美元可能引发短期内的最后一次下跌。
**机构动向与其他指标**
分析师指出，交易量是验证稀缺指数上升的关键。投资者密切关注着现货购买量是否会随着可用供应量的下降而增加。大型机构投资者也开始崭露头角。例如，贝莱德（BlackRock）在本周初抛售了超过28000枚以太坊。然而，过去两天出现了超过7000万美元的净流入。如果现货ETF的这种积极趋势持续下去，可能会支撑市场反弹至2200美元以上。
机构兴趣的进一步证据来自Tom Lee领导的Bitmine，该公司执行了大量的交易所购买，并在其钱包中锁定了超过300万枚以太坊，按当前价格计算约为60亿美元。与此同时，币安（Binance）对媒体机构提起的新诉讼以及其他监管进展，预计将直接影响用户活动和平台上的流动性。
如果稀缺指数攀升至1.0以上，而以太坊价格保持在2000美元以上，那么真正的供应短缺风险将变得更加强烈。市场参与者将密切关注这种情况的发展。