美国商品期货交易委员会 (CFTC) 针对预测市场发布指南在即，预示着监管方向的转变。
**ANPRM 的意义：**
ANPRM（Advance Notice of Proposed Rulemaking，拟议规则制定的预先通知）标志着 CFTC 的监管方式从临时声明转向透明的规则制定，为后续的正式规则提案奠定基础。CFTC 主席强调，此举旨在促进合法的创新，同时强化法定的界限。
**重要性：内幕交易和市场操纵**
《商品交易法》(CEA) 已经涵盖了事件合约，并提供了相应的执法工具。根据 King & Spalding 律师事务所的分析，这些工具可以打击内幕交易、欺诈、市场操纵、虚假交易和其他不正当竞争行为。
执法部门强调，平台上的标签并不能改变其法律责任。纽约南区联邦检察官 Jay Clayton 表示：“仅仅因为它是预测市场，并不能使其免受欺诈的制裁。”
**对平台、交易者和违禁类别的影响**
对于预测市场平台而言，近期需要加强风险控制，并与相关利益方进行沟通。Akin Gump 律师事务所认为，CFTC 关注预测市场中的内幕交易，并已与市场和体育联盟联系，以明确相关界限。
利益相关者强调需要对某些类别进行限制。参议员 Martin Heinrich 在一封信中指出，《商品交易法》将赌博（包括体育）、战争、恐怖主义、暗杀和类似的活动视为有悖公众利益。
**预测市场运营商和指定合约市场 (DCM) 的合规检查清单**
* **核心监控和控制，以防止内幕交易**
运营商应调整其计划，以配合 CFTC 对滥用非公开信息、市场操纵、虚假交易和不正当竞争交易的关注。Nardello & Co. 的 John Auerbach 建议加强内部合规和控制，以最大限度地降低声誉风险。实际操作中，应重视健全的交易监控、记录在案的用户层面调查，并明确限制内部人员访问与上市事件相关的非公开信息。
* **针对操纵风险的治理、披露和升级工作流程**
治理应明确如何识别、审查操纵风险，并在必要时将其升级至执法部门。披露可以解释监控措施、利益冲突管理以及排除法规和政策文件中列举的违禁事件的上市标准。指定合约市场 (DCM) 可以将升级路径从一线监控正式化到合规领导层，并在适当情况下提交监管机构。