‘投资者被推销的是房地产的碎片化所有权，但实际拿到的只是一个没有法律支撑的代币。’OneAsset创始人Sonia Shaw直言，若代币未能绑定独立托管、破产隔离的特殊目的载体（SPV），并配备受信受托人，那么用户所持有的并非真实资产，而仅是投机工具。
在RWA（现实世界资产代币化）领域快速扩张的当下，Shaw的言论直指行业核心短板。尽管大量项目竞相发行代币、渲染流动性与收益，但她指出，多数项目跳过了构建机构级可信度所必需的‘枯燥但致命’环节：可执行的法律权利、可控的资产转让机制、可审计的报告体系以及全生命周期的服务支持。
‘行业沉迷于‘铸造按钮’，’她批评道，‘人人都想快速发币，标榜创新。但代币化的核心不在发行瞬间，而在于之后——分红、合规、报告，以及当面对司法挑战时，你的所有权是否依然有效。’
OneAsset采取了截然不同的路径：打造面向机构的底层基础设施。每项资产均嵌入独立托管、破产隔离的SPV架构，并由第三方受托人监管。平台设计为托管无关与交易场所中立，定位为上游技术支撑方，而非面向散户的交易平台。
尽管这一模式节奏缓慢、缺乏营销爆点，Shaw认为，缺乏结构根基的快速推进，只会重演2021年加密泡沫的悲剧。‘我们正目睹同样的循环：承诺高收益、高流动性、普惠金融，却未构建支撑这些承诺的法律与运营体系。当市场周期逆转，那些跳过基建的项目将消失，唯有扎实构建的才能存续。’
目前，OneAsset正处在阿联酋监管许可审批的最后阶段，尚未获得向公众提供代币化服务的资质。公司明确表示，所有服务上线前，必须完成全部合规认证并完成基础设施的全面验证。
随着传统金融机构逐步介入RWA领域，监管机构与专业投资方对项目实质与营销叙事之间差距的审查日益严格。Shaw强调：‘房地产代币化有望重塑全球投资格局，但前提是以机构认可、监管信任的底层架构为基石。这意味着必须先做那些不吸引人的工作——法律工程、受托结构、合规流程。若不构建这些，你所做的不是代币化房地产，而是别的东西。’