以太坊市场结构正面临日益紧张的局面，值得我们直接关注。链上数据显示，目前的供应状况在很长一段时间内是相对有利的。然而，从图表上看，ETH在过去六周内已四次测试一个阻力区，仍难以突破。这种紧张局势的解决，无论朝哪个方向，似乎即将到来。
以太坊价格分析：日线图
在日线图上，情况似乎并不陌生。ETH目前报价为$2.3K，下降通道的上边界已被突破，但价格在接近$2.4K的关键阻力区时，仍与100日移动平均线相抵触。200日移动平均线（约$2.8K）则在该区域的上方，构成了一个遥远但重要的阻力。
然而，值得注意的是，相对强弱指数（RSI）在近两周内稳稳保持在中高50区间，没有出现类似于三月份失败突破时那样的急剧回落。
这种持续的动能读数，虽显得温和，却表明在这一水平的卖压正逐渐被吸收，而非瞬间压倒买方。不过，只有在ETH收盘高于$2.4K并在回测时守住该价位，日线结构才会被确认看涨。
ETH/USDT 4小时图
从4小时图来看，价格自三月底低点以来，呈现出明显的上升趋势线，目前在$2.3K附近提供支持。ETH当前正处于趋势线上方，刚刚从$2.4K的近期拒绝中回调。这一拒绝伴随着图表上可见的看跌RSI背离，价格虽略有新高，RSI却出现下降。
这种背离大致已经随着回调至趋势线而消化，RSI也降至低40至中间区域。当前的形势呈现二元对立：若守住趋势线，将保持更高低点的序列，进而再度冲击$2.4K；若失守，则将面临$2K心理支撑位的考验。如果该支撑位也失守，价格快速下跌至$1.8K的基础将变得相当可能。
链上分析
以太坊的交易所净流量图表在价格波动表面下，讲述了一个意外看涨的故事。自一月下旬以来，主导的模式是持续的净流出。图表上的红色条形表示流出交易所的ETH数量多于流入，只有偶尔出现短暂的流入高峰。
尤其值得注意的是，四月份净流出的加速。尽管ETH未能突破$2.4K，持有者仍在以较高的速度从交易所提取ETH。这种行为表明，市场参与者正在积累信心，而非简单的获利了结。
结合交易所储备处于多年来的低点，净流量数据描绘出一个市场：可供立即出售的供应正在稳步减少，尽管价格尚未反映出这一点。这样的供应压缩…