在2026年拉斯维加斯的比特币大会上，BitMEX的联合创始人Arthur Hayes表示，战争时期的国防支出和激进的货币创造可能会在年底前将比特币价格推高至125,000美元，这一目标将使比特币接近其之前的历史高点。
在4月27日的“21周后”会议上，Hayes阐述了他的观点。他认为，专注于美联储资产负债表收缩的投资者忽视了更大的背景：政府的战争支出以及银行创造的流动性正在向市场注入新美元，而比特币作为一种有限供应的替代资产，将从中受益。
关键要点
Hayes为何将战争时期的货币印刷与比特币的强势联系起来
据报道，Hayes的演讲提到了五角大楼的预算预测接近1.5万亿美元，尽管这一数据来源于Hayes的引用，尚未与原始预算文件进行独立确认。根据未确认的报告，标普全球的估计显示，最近的杠杆规则变化可能会产生1.3万亿美元的新银行贷款能力。
在这种情况下，比特币如何可能升至125,000美元
125,000美元的目标是有条件的。它取决于Hayes所描述的流动性机制是否能够转化为风险资产需求，以及比特币是否能够保持在激进货币扩张期间的历史表现。
值得注意的是，Hayes的目标仍然低于比特币之前在2025年10月6日创下的历史高点126,080美元。这意味着，达到125,000美元将代表比特币回归熟悉的价格区间，而非未知的价格发现。
为了使这一反弹得以实现，多个条件可能需要同时满足：持续的政府赤字支出、新杠杆规则下的银行信贷扩张，以及投资者情绪从恐惧转向风险偏好。任何意外的货币政策收紧、地缘政治局势缓和（减少国防支出）或宏观经济冲击，都可能延迟或阻止这一价格上涨。
对于Hayes的演讲，市场的即时反应较为平淡。在研究期间，比特币的24小时价格变动显示下降约1.3%，这表明交易者并未急于抢先响应这一预测。
Hayes的预测对比特币以外的意义
Hayes的预测只是众多市场意见中的一个，并不代表共识。比特币的市值约为1.54万亿美元，足以吸收大规模的宏观驱动流动性，但在八个月内实现63%的反弹需要持续的动能，而目前的市场情绪指标尚未支持这一点。