Backpack在Solana上线链上IPO服务，用户可通过质押与VIP行为参与企业股权融资，代币经合规转换为注册股票，开启加密世界与传统证券市场的融合新范式。
Backpack近日在Solana网络上线了链上首次公开募股（IPO）订阅服务，为用户提供了通过加密原生界面参与企业股权融资的新方式。该服务通过与合规金融基础设施Superstate对接，将链上订阅权益最终转化为受监管的注册股票，实现数字资产与传统证券体系的无缝衔接。
用户需在指定窗口期内完成身份验证与订阅，其参与资格与链上行为挂钩，例如完成一年以上的代币质押或达到VIP使用等级。满足条件后，系统将自动触发代币向正式股票的转换流程，由Superstate负责通过传统金融渠道完成登记与托管。
这一模式的核心创新在于分离了代币的使用功能与股权权益，确保在未满足监管条件前，用户持有的仅为功能性代币，而非证券，从而规避美国证券交易委员会（SEC）对“豪威测试”的合规风险。只有在满足预设条件后，才启动股权转换，使整个过程符合美国证券法要求。
对市场而言，此举为初创企业开辟了接触加密原生社区的高效渠道，同时保留了传统证券结算的合规安全性。对投资者来说，意味着更低门槛的早期股权获取机会，但需注意：分配额度有限、锁定期存在、地域限制未明确，且最终合规路径仍受监管审查影响。
关于参与资格，目前未公开是否开放给美国居民，但所有参与者预计均需通过KYC/AML认证。是否需为合格投资者，则取决于最终发行结构的法律认定。代币本身不直接代表股权，仅在满足条件后，才通过合规通道转换为注册股票。