图表简单，数据残酷。从2010年开始，比特币已经被宣告死亡471次。如果在每次宣告时投资100美元，那么总共47,100美元的投资如今将增值至74,829,058美元，数据更新至2026年3月15日。
图表所展示的内容
这些圈圈在2017年、2018年、2019年和2020年向上和向右扩展，每一次新的价格周期都伴随着最新的死亡宣告。2022年的熊市又产生了一波密集的死亡宣告，这次集中在20,000到30,000美元的范围，分析师、经济学家和机构纷纷排队为该资产的最终结局撰写章程，尤其是在FTX崩溃后。
图表右上角的绿色圆圈标记了当前价格，大约在71,000美元附近。这正处于最近一波死亡宣告的集群中，而这些宣告是在比特币从2025年10月的126,000美元历史高点回落时发布的。
数据揭示的模式
图表历史上每一波死亡宣告的集群都与后来被证明是底部或周期中期回调的价格水平相吻合。2013年的死亡宣告是在现在看来几乎是舍入误差的价格上发布的。2018年的宣告则是在6,000到10,000美元间发布的，而2022年的集群则是在15,000到20,000美元左右。
这种模式背后的机制并不复杂。死亡宣告是一种情绪指标。当价格下跌到足够低并持续时间过长时，甚至连先前持中立态度的观察者也会认为这一下降是终极的。这种普遍的悲观共识在历史上通常是一个对立的积累信号，而不是对所宣告的论点的确认。
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$7400万美元的实际测量
47,100美元的总投资假设是在471次死亡宣告中，每次以100美元的机械方式购买，无论价格、情绪或市场条件如何。当前74.8万美元的价值是这一策略自2010年至2026年3月15日持续应用的结果。
这一回报并非由于完美的时机把握，而是源于一个简单的观察：每一次比特币死亡的宣告都是错误的，而在最大悲观时而非最大乐观时购入，长期来看能产生更好的结果。这一策略不需要价格预测或技术分析，只需在共识说不时有购买的信念。
唯有第471次宣告是否与之前的470次有所不同，这是数据无法回答的问题。但数据可以告诉我们，之前的470次宣告对于任何选择买入而非相信的人所带来的结果。