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Arm Holdings将在周三下午发布其第四季度财务业绩，受到投资界的广泛关注。
Arm Holdings plc美国存托股票，ARM
华尔街共识预计调整后的每股收益为0.58美元，较去年同期的0.55美元有所上升。营收预期为14.7亿美元，比2025年同期增长19%。
目前，ARM的前瞻市盈率为93，远高于标准普尔500的21倍。这一溢价估值反映了市场对其未来增长的强烈预期。
在财报发布前，多家机构上调了其目标价格。Susquehanna将目标价从170美元提升至210美元，并维持“买入”评级。富国银行将目标价从175美元上调至220美元。摩根士丹利则从150美元调整至191美元，但保持“持有”评级。
分析师共识目标价为185.67美元，意味着相较于当前交易水平有约9.6%的下跌空间。整体市场评级维持为“强力买入”，这一评级基于过去三个月内19个买入评级、4个持有评级和1个卖出评级。
Susquehanna预计，基于Arm架构的CPU版权费将能抵消移动市场的疲软，同时AI和AGI的需求可能使每股收益在可预见的未来保持在10美元以上。摩根士丹利也预测，云计算AI将推动版权费的增长，并期待强劲的授权表现。
Arm的战略数据中心布局
更重要的进展是Arm进入直接芯片制造领域。打破传统，Arm正在生产自家的数据中心处理器——Arm AGI CPU，进而将其自身定位为与授权客户的竞争者。
Arm预计到2031财年，AGI CPU销售额将达到150亿美元。为了更好地理解这一数据，Arm在过去12个月的总收入为47亿美元。公司领导层表示，AGI CPU的贡献在2031财年之前不会显著。
关键指标关注
富国银行指出，股票的近期上涨可能带来挑战。管理层可能仅会确认其现有的2027财年收入指引，而这一指引已经与华尔街大约20%的年增长预期相符。
仅凭这一确认可能无法满足市场参与者的需求。市场将可能要求提供AI版权费加速的具体证据、强劲的云授权数字以及AGI CPU部署的实质性更新。
期权市场的布局表明，交易者预计财报发布后股价将波动11.36%。
Arm的架构现已成为苹果Mac电脑、基于Windows的个人电脑及AWS、Microsoft Azure和Google Cloud等云基础设施中处理器的基础。每台Nvidia AI服务器都包含36个基于Arm的处理器。