中东地区的地缘政治紧张局势，特别是与伊朗相关的冲突，正对全球能源市场造成动荡，这可能为美联储的降息计划增添变数。能源价格的上涨给通胀带来了新的上行压力，显著削弱了市场对降息的预期。
经济学家普遍预计，在3月18日的会议上，美联储将维持其政策利率不变。然而，此前许多分析师曾预测6月将迎来首次降息。但伊朗局势的升级迅速推高了能源成本，迫使市场重新评估这些预测。
华尔街分析师指出，能源成本的上升可能引发包括交通、食品和公用事业在内的多个领域的价格上涨。这使得美联储面临两难境地：一方面，央行致力于将通胀率降至2%的目标水平；另一方面，又需要支撑显露疲态的劳动力市场。
3月13日公布的个人消费支出（PCE）价格指数，作为美联储密切关注的关键通胀指标之一，显示1月份物价仍在上涨。值得注意的是，这一增长发生在伊朗冲突对能源市场产生全面影响之前。
根据基于期货市场的CME FedWatch数据，市场有99%的概率认为美联储将在3月18日的会议上维持3.5%–3.75%的利率水平不变。同样的数据显示，在4月30日的会议上，利率保持不变的概率为95%，而在6月会议上，这一概率为77%。与一个月前相比，这些概率分别为70%和31%，显示出显著变化。
鉴于能源价格的上涨，部分经济学家认为美联储今年可能根本不会降息。EY-Parthenon首席经济学家Gregory Daco表示，由于通胀预期上升，他们已调整了基本情景预测，目前预计2026年只会进行一次25个基点的降息，可能在12月。Daco补充说，不能完全排除美联储在2026年不降息的可能性。
一些分析师的观点更为激进，他们甚至提出，为了控制通胀，美联储可能在2026年反而会提高利率。Carson Group首席宏观策略师Sonu Varghese指出，当前形势已对美联储构成挑战，若通胀压力进一步加大，央行可能在今年晚些时候转向讨论加息而非降息。
劳动力市场的疲软也是美联储面临的另一个问题。2月份，美国企业裁员人数达到9.2万人，这一出乎经济学家意料的发展。PNC经济学家Gus Faucher指出，近年来劳动力市场一直在逐步走弱，而通胀水平仍高于美联储的理想范围。
Faucher认为，美联储面临的根本困境在于：一方面需要降息来支持经济，但另一方面，持续的通胀压力又限制了其行动空间，甚至可能迫使其考虑加息以稳定物价。