由 Coinbase 支持的倡导组织 Stand With Crypto 正在加大其游说力度，重点关注参议院银行委员会，以推动在即将出台的加密货币立法中纳入去中心化金融（DeFi）协议的明确保护条款以及允许稳定币奖励机制。
此次施压行动正值国会处理美国数字资产监管史上一个至关重要的时期。多项立法提案，包括稳定币框架法案，正在委员会中推进，这些提案可能重塑 DeFi 协议的运作方式以及稳定币是否能为持有者提供收益。
**DeFi 保护与稳定币奖励在本次博弈中的真正含义**
此次倡导活动的核心“DeFi 保护”指的是能够豁免非托管协议被视为金融中介机构的监管措施。若无此类条款，去中心化借贷平台、自动做市商及其他 DeFi 应用可能面临为中心化实体设计的合规要求。
Stand With Crypto 的相关方正积极推动基于活动的监管，而非基于实体的分类。这一区别至关重要：基于实体的规则可能要求 DeFi 协议开发者注册为货币服务商或券商，而基于活动的框架则专注于提供金融服务的性质，而非交付这些服务的软件基础设施。
加密货币倡导者认为，允许稳定币发行方将奖励传递给持有者是可编程货币的自然特性。然而，银行方面则反驳称，此类产品构成未注册证券或类存款工具，应纳入现有金融监管范畴。
**参议院加密货币立法面临狭窄窗口期**
立法日程的紧迫性不容忽视。加密货币行业团体和银行说客都认识到，当前国会为建立联邦数字资产框架提供了一个相对有利的窗口。任何延误都可能将立法推入一个政治环境更为不可预测的时期。
对于 DeFi 用户和稳定币持有者而言，实际的利害关系是具体的。如果参议院银行委员会推进的立法未能包含 Stand With Crypto 所要求的保护措施，非托管协议可能面临新的注册要求，而提供收益的稳定币在美国市场可能会受到限制甚至被禁止。
接下来需要关注的关键节点是，银行委员会是否会为稳定币或更广泛的加密货币框架立法安排正式的审议会议。Stand With Crypto 的行动升级表明，其相关方认为这一关键时刻即将来临，并且当前的草案语言未能满足行业需求。