许多美国人声称“我无法出售我的房子”并不是夸大其词。美国房地产市场正处于一个奇怪而不安的中间地带：在顽固的高房价、疫情期间获得的大量超低抵押贷款，以及如今更为昂贵的贷款之间。尽管需求减弱，许多房主感到在财务和情感上被困住。虽然从理论上讲，出售房屋可能是合理的，但实际上这可能意味着放弃历史低利率的抵押贷款，转而接受更高的利率。对于许多家庭而言，这种权衡实在是太过冒险。
抵押贷款锁定陷阱
在疫情住房繁荣期间，数百万买家锁定了低于3-4%的固定抵押利率。如今，新贷款的利率通常接近6-7%，这大幅提高了搬家的成本。根据联邦住房金融局的研究，每当房主的当前抵押贷款利率与市场利率之间存在1个百分点的差距时，出售的可能性便会降低约18%。这种所谓的“锁定效应”可能导致约170万次房屋销售未能实现，并使房价比本来可能的水平高出约7%。
“我负担不起出售”
对于许多房主来说，数学是一个有趣的话题。一个以3%利率支付40万美元抵押贷款的家庭，如果以如今6-7%的利率再购买新房，即使新房价格相近，也将面临显著更高的月供。2025年的调查显示，约63%的房主因借款成本而不愿意出售，近九成的房主对出售房屋感到至少有些焦虑。
除了抵押贷款利率之外，卖家还担心多个风险：
结果就是一个奇怪的悖论。许多美国人希望搬家：出于工作、家庭或生活方式的原因，但感到如果如此做，会对财务造成损害。
市场冻结，卖家沮丧
这导致了一个表面上看似强劲，但实际上却显得冻结的房地产市场。2025年，现有房屋的总销售量降至400万套以上，这是数十年来的最低水平，略低于2024年已经疲软的水平。库存保持紧张，因为许多房主拒绝挂牌出售房屋，而其他房主则以过高的价格挂牌，当报价未达到预期时便将房屋撤回市场。
一个显著的趋势是“撤单”的增加。与其降低要价，更多的卖家选择完全将房屋从市场上撤回。到2025年底，撤单数量同比增长超过50%，即便买家变得更加谨慎，这也帮助维持了价格的高企。这有助于解释为何一些房主抱怨他们的房子“无法出售”。实际上，买家可能依然存在，但卖家希望的价格与买家能够承受的价格之间的差距已显著扩大。
随着不平等加剧，买家面临压力
对于首次购房者而言，情况更为艰难。他们面临三重挑战：历史性的高房价、…