以太坊（ETH）价格本周上涨超过15%，再次引起市场关注，悄然超越仍处于不确定状态的加密市场。然而，这一走势可能不仅仅是一次修复反弹。在表面之下，关键信号开始趋于一致，鲸鱼正在积极积累，衍生品活动也在增加，价格正在向结构化设置收紧。这些通常是持续阶段的早期迹象。
鲸鱼积极积累以太坊：主要反弹即将到来？
最近的链上数据显示，大型以太坊交易急剧增加，表明主要参与者的积累再度加速。根据Lookonchain的数据，一只鲸鱼地址最近从Bitget提取了10,000 ETH（价值超过2300万美元）。在另一笔交易中，一个新创建的钱包在数小时内从OKX积累了4,300 ETH（约1000万美元）。这些交易不仅在规模上显著，而且在背景中也具有重要意义。
鲸鱼正在购买$ETH！鲸鱼0x7143从#Bitget提取了10,000 $ETH（$23.28M）大约30分钟前。新创建的钱包0x672D在8小时前从#OKX提取了4,300 $ETH（$10.02M）。https://t.co/swYpkczgIMhttps://t.co/yF7VcLPyIRpic.twitter.com/DuP8gfB0q7— Lookonchain (@lookonchain) 2026年3月17日
从中心化交易所的大额提取通常表明资金向长期持有转移，而非立即出售。这一行为减少了市场上的可用供应，同时也传递出高价值投资者的信心。值得注意的是，这一波积累正值以太坊（ETH）价格持续走强，表明鲸鱼在反弹期间进行布局，而非撤出。这样的行为在历史上通常与早期趋势延续相关，而非市场顶部。
以太坊的未平仓合约稳步增加
以太坊的衍生品市场显示出参与度明显增强，进一步巩固了整体看涨的叙述。最近以太坊未平仓合约的变化突显出市场定位的结构性变化，而非短期投机。主要交易所的流入显著增加。Binance记录到未平仓合约增加约11,400 ETH，而Bybit则显著上升了大约250万ETH，表明尽管价格波动，市场依然保持持续的流动性。
与此同时，Bitfinex和Kraken等平台报告未平仓合约下降，这表明资金并未退出市场，而是转向更强大、更具流动性的场所。这反映出市场正在重新定位，而不是减弱。交易者正在调整风险敞口，选择性地建立头寸，而非完全退出。
从结构角度来看，价格整合期间未平仓合约的上升或稳定通常表明信心和趋势延续。这表明参与者愿意持有头寸，从而增强以太坊持续上涨的势头。简单来说，衍生品市场并未显示出疲软的迹象，反而是在持续增强。