这一举措并非首次。早在2025年10月，基金会便已向Morpho收益金库投入了2400 ETH和约600万美元的稳定币，理由是该协议对自由/开放源代码软件原则的承诺，以及其根据GPL 2.0许可证发布的Morpho Vault V2和Morpho Blue V1。这一部署也是2025年初基金会进行更广泛战略重组的一部分，基金会当时承诺将最多50000 ETH投入多个去中心化金融平台——包括Compound和Spark（Sky/MakerDAO生态系统的借贷部门），以此有意识地改变以往定期出售ETH以支持运营的做法。
基金会正在利用自身生态系统
这一决策的背后既有财务考量，也有哲学思考。根据Arkham Intelligence的数据，以太坊基金会的总资产超过8.2亿美元，其中约7.35亿美元以ETH计价。基金会并未选择将这些资金闲置或转换为法币，而是将Morpho视为负责任的流动性管理策略的核心支柱——利用DeFi工具产生收益，同时强化其长期倡导的开源基础设施。
Morpho本身在这一角色中也得到了显著发展。该协议的用户数量从67,000人增长至超过140万人，存款从50亿美元增长至130亿美元，到年底活跃贷款达到45亿美元。平台上的真实世界资产（RWA）存款从2025年初的几乎为零增长至2025年第三季度末的4亿美元。Morpho Vaults V2于2025年11月推出，引入了一种扩展的策展模型，旨在为资产管理者和机构提供更大的灵活性，以构建链上借贷策略。
周三对Vaults V2的分配尤为引人注目。这一新架构使得更复杂的策展、合规集成和可编程流动性条件成为可能，这些特性与基金会需要管理的大规模、对机构敏感的金库相契合。截至2026年3月初，Morpho的总锁定价值报告约为58亿美元，该协议在DeFi中位居最经过考验的借贷基础设施之列。