不丹的主权比特币储备正在持续下降。链上数据显示，与该国国家投资部门Druk Holding & Investments相关的钱包频繁出现比特币流出。
尽管有报道称剩余比特币数量可能低至4,400枚，但截至2026年3月，更具参考价值的数据表明，不丹持有约5,400枚比特币。这一数字远低于2024年末超过13,000枚的持有量。
**近期转账显示储备持续下降**
关于4,400枚比特币的说法需要谨慎对待。最可靠的本地确认数据来自二手报告。Cointelegraph和Decrypt在2026年初均引用了约5,700枚比特币的数据。而The Block在3月9日的报告则将该数字置于约5,400枚。
4,400枚与5,400枚比特币之间约7100万美元的差额并非小数目。在Arkham的实时数据或其他一手链上来源证实之前，读者应将较低的数字视为一种说法，而非已确认的余额。
**不丹剩余比特币储备的多空解读**
看跌观点认为，一个曾持有超过13,000枚比特币的主权实体，在18个月内稳步减少了其头寸。频繁的资金流出，即使每次金额不大，也表明不丹是持续的净卖方。对于一个已经处于恐惧情绪主导的市场而言，主权层面的抛售压力会加剧负面情绪。
Pratik Kala则提供了更具深度的解读，他认为与QCP Capital的转账可能与结构化产品有关，而非直接出售。如果不丹通过机构交易对手利用其比特币进行收益生成或对冲策略，那么资金流出可能反映的是积极的投资组合管理，而非退出。
不丹仍然持有全球最大的已知主权加密资产组合之一。即使按照较低的4,400枚比特币估算，其价值也超过3.1亿美元，对于一个GDP低于30亿美元的国家而言，这是一笔可观的持有量。国际货币基金组织（IMF）的报告将该储备视为战略性的，并且目前的转账模式并未显示出困境或强制清算的迹象。
可以确定的是：不丹的比特币储备比六个月前要少，缩减的趋势并未逆转，而确切的当前余额仍取决于读者信任哪个二手来源。最稳妥的估计接近5,400枚比特币，但可能存在未经报告的进一步转账导致数量更低的可能性。