尽管美国非农就业数据意外走弱，市场原本预期这将推动避险资产上涨，但比特币价格仍未能摆脱下行压力，回落至68,000美元附近。与此同时，美股也同步走低，反映出投资者对经济前景的谨慎态度。
尽管劳动力市场出现疲软迹象，美联储的利率预期依然偏向鹰派。市场目前仅押注今年可能有一次降息，远低于此前的乐观预期。这种政策前景的不确定性，使得风险资产缺乏明确的上行动力。
比特币的价格走势呈现出典型的“往返震荡”特征，近期试图突破71,000美元的关键阻力位失败，随后迅速回落，再度验证了该水平作为多头陷阱的可能性。多位交易分析者指出，这种模式在2024年以来已多次出现，每一次突破失败后都伴随价格回撤，形成“假突破—诱多—下跌”的循环。
BTC/USD一小时图。来源：Cointelegraph/TradingView
在各类资产中，唯有黄金逆势上扬，涨幅达1.5%，报每盎司5,155美元，显示出部分资金正转向传统避险资产。这一趋势也侧面印证了市场对风险资产信心的减弱。
XAU/USD一小时图。来源：Cointelegraph/TradingView
从技术面看，比特币正经历从月度高点以来的“价格回环”，重新测试前期支撑区域。交易员J.A. Maartunn指出，过去数月已出现三次类似形态，均以失败告终，而最近一次突破尝试恰在71,000美元附近终结。若历史规律延续，该区域可能再次成为多头的“陷阱”。
BTC/USDT永续合约12小时图。来源：J. A. Maartunn/X
与此同时，美国失业率数据并未出现显著恶化，进一步削弱了市场对美联储转向宽松的预期。
美国非农业失业率。来源：BLS
市场对利率路径的定价仍维持高度保守，CME数据显示，美联储今年内降息一次的概率仍属主流预期，大幅低于此前多数机构的预测。
美联储目标利率概率分布截图。来源：CME Group
整体来看，比特币当前处于情绪与技术面的双重压制中。即便宏观面出现利好信号，市场也缺乏足够的动能推动价格突破关键阻力，短期或继续在65,000–71,000美元区间震荡。