Arthur Hayes指出，比特币能否突破9万美元，关键取决于美联储是否扩大货币供给。他强调净流动性才是市场真实风向标，当前价格涨势缺乏流动性支撑，建议观望等待政策明确转向。
尽管近期比特币价格呈现上行势头，但前BitMEX联合创始人Arthur Hayes却保持谨慎态度。他重点关注的并非价格本身，而是被称为“净流动性”（Net Liquidity）的核心指标——这一指标通过从美联储资产负债表中剔除财政部一般账户和逆回购余额，更真实地反映市场实际流通美元规模。
Hayes指出，当前比特币的上涨并未伴随货币供给的实质性扩张，这意味着市场可能正在被短期情绪误导。许多投资者因价格攀升而入场，但若缺乏流动性支撑，这种趋势难以持续。他特别强调，$90,000是当前关键的心理与技术阻力位。若短期内无法有效突破，比特币可能回撤至$60,000附近，进而引发连锁式清算，加剧短期抛压。
虽然大型机构投资者已开始低调布局比特币，但尚未形成大规模买入潮。Hayes认为，真正的牛市启动，必须依赖美联储转向宽松货币政策。在当前紧缩政策未见松动前，比特币更可能维持震荡或小幅回调，而非迎来强劲上行。
他坦言，若手中仅剩一美元，他不会现在买入比特币，而是选择等待美联储明确扩大货币供应的信号。尽管地缘政治风险可能短期推高比特币作为“数字黄金”的避险需求，但他坚持认为，决定加密市场长期走势的，始终是真实货币流动性的变化。
近期数据显示，比特币正逐步脱离传统资产的联动性，显示出独立波动的潜力。一旦美联储降息，市场普遍预期比特币将迅速突破9万美元大关。目前，Hayes正密切监控净流动性指标，准备在该指标转为正值时果断重返市场，捕捉真正由流动性驱动的上涨机会。