根据Santiment长达十年的链上数据追踪，以太坊的非空钱包数量已达到1.8274亿，远超比特币的5851万，差距持续扩大，达到3.12倍。相比之下，Tether（USDT）的非空钱包数为1296万，以太坊的持有人数是其14.1倍。其他主流代币如XRP（768万）、DOGE（822万）、USDC（618万）、ADA（461万）和LINK（85.67万）的持有人数均远低于这三大资产。
值得注意的是，持有人数量并不与市值排名完全对应。尽管比特币仍是市值最高的加密资产，但在持有人数上仅位列第三。以太坊虽价格远低于比特币，且今年至今表现疲软，却凭借其生态系统的广泛渗透，持续吸引新用户。有趣的是，DOGE的持有人数甚至超过了市值更高的XRP，表明持有人规模与市场估值反映的是不同维度的网络价值。
Santiment指出，以太坊在2019年2月11日首次超越比特币的持有人数量，此后两条曲线虽在2019至2020年间保持相近，但自2021年起开始急剧分化，且至今未见逆转趋势。这一增长并非源于投机炒作，而是结构性的生态扩张结果。每一枚ERC-20代币的持有者、每一名使用USDC或USDT的稳定币用户、每一个参与DeFi协议或NFT交易的用户，乃至所有通过Layer 2桥接回主网的用户，都在无形中维持或创建了一个以太坊非空钱包。以太坊作为整个加密生态的结算与发行层，其持有人增长是基础设施被广泛采用的自然产物，而非单纯依赖ETH价格的上涨。
值得注意的是，就在这一数据发布之际，CryptoQuant的数据显示，以太坊在过去30天内的手续费收入已低于Tron、Solana、Polygon和Base等Layer 2网络，其年化实现市值也转为负值，ETH价格在过去六个月下跌约30%。这揭示了一个深层悖论：以太坊拥有全球最大的加密钱包生态，却未能在短期内从其庞大的用户基础中直接捕获等比例的经济价值。这恰恰说明，以太坊的价值正在被其构建的庞大生态所分摊——它为整个行业搭建了基础设施，而价值的最终捕获，正发生在更上层的应用层与链下经济中。