去中心化自治组织（DAO）最初建立的理念，在现实商业运作中正遭遇挑战。去中心化原则与法律所有权和控制权的必要性之间产生了矛盾。
行业对此反应不一。DeFi 研究员 Ignas 称之为“加密货币的巨大失败”。
该研究员的帖子引发了广泛讨论，表明这可能已成为一种趋势。来源：Dan Jarvis, Ignas
DAO 结构正阻碍 Across 稳定币业务的发展
跨链桥 Across Protocol 目前采用代币和 DAO 结构运营，由 Risk Labs 通过基金会模式进行开发。Risk Labs 的一项提议，旨在转向新成立的美国股份有限公司，负责协议开发和商业化。ACX 代币持有者可以选择将其代币兑换为新实体的股权，或选择被收购。
DeFi 项目 Altura 的创始人 Matthew Pinnock 认为：“DAO 本应取代那些充斥着贪婪和不信任的陈旧组织架构。然而，随着行业日益转向真实世界资产和机构资本，协议正面临结构性限制。机构通常需要明确的法律交易对手方来签署合同和进行尽职调查，而分散的集体难以提供这一点。”
Across 联合创始人 Hart Lambur 表示，在 Across 的案例中，持有代币“弊大于利”。
ACX 已从历史高点下跌 97.5%。来源：CoinGecko
Across 的业务重点是稳定币基础设施，这也是其进行转型的部分原因。其目标是实现稳定币之间的无缝兑换，费用由发行方或合作伙伴承担，而非终端用户。Lambur 指出，为实现这一目标所需的协议和链下支付安排，并不适合 DAO 结构。
ShapeShift 曾解散公司实体以成为 DAO
ShapeShift DAO 产品负责人 Tim Black 认为，许多团队在上一轮周期中采纳 DAO 结构，是更广泛叙事的一部分，但并未充分考虑到运营复杂性。“Across 的提议本质上就是承认这一点。他们表示，DAO 实验有助于网络的启动，但公司结构更适合下一阶段的发展。” Black 告诉 Cointelegraph。“许多团队实际上已经在私下里像公司一样运作了。ShapeShift 通过工作流（模仿部门设置）进行了创新，但随着时间的推移，它们会带来比协作更多的摩擦。”
ShapeShift 于 2021 年开始成为由 FOX 代币持有者管理的组织。来源：Erik Voorhees
“治理代币的初衷是协调，而非所有权……如果它们仅仅成为股权的替代品，那么这个实验基本上就崩溃回了它本应挑战的公司模式。”